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开云「中国」Kaiyun·官方网站-登录入口本次交游展望不组成要紧财富重组-开云「中国集团」Kaiyun·官方网站-登录入口
（原标题：恒丰纸业拟收购锦丰纸业100%股权，进一步深远产业布局）
本年以来，新“国九条”对活跃并购重组阛阓作念出了伏击部署，一系列并购重组政策继续出台，开释诸多利好信号。其中，“并购六条”为上市公司并购重组提供了新活力，明确建议，搭救传统行业上市公司并购同业业或荆棘游财富，加大资源整合，合理擢升产业聚合度。
现时，上市公司并购重组活跃度也较着擢升，产业并购已成共鸣。近期，传统的卷烟纸行业也将迎来沿途伏击的产业并购，产业聚合度将进一步擢升。卷烟纸头部企业恒丰纸业（600356.SH）近日发布公告称，公司正在绸缪刊行股份购买四川锦丰纸业股份有限公司（以下简称“锦丰纸业”）100%股权事项。恒丰纸业暗意，本次交游展望不组成要紧财富重组，组成有关交游，本次交游不会导致公司本体终结东谈主变更。
公开贵寓败露，锦丰纸业曾占有寰宇卷烟纸阛阓25%份额，其连年来鼎力鼓动智改数转，革新全面完成后的举座产能将达到5万吨。通过这次收购，恒丰纸业将进一步扩大公司在卷烟工业用纸细分领域的阛阓份额和影响力。
恒丰纸业（着手：官网）
蹂躏产能瓶颈
造纸业竞争犀利，纸业上市公司“迎难而上”。
贵寓败露，恒丰纸业主要业务为特种纸、纸浆的出产和销售，是国度香烟总公司笃定的卷烟辅料出产基地，主营产物为香烟工业用纸，适用于传统香烟及新式香烟，包括卷烟纸、滤棒成形纸、烟用接装纸原纸和新式香烟用纸等系列产物。锦丰纸业建树于1990年，是成齐温江印务轻纺产业重心企业之一，筹谋范围包括出产和加工卷烟纸及卷烟配套用纸、工业用纸、食物包装用纸及特种纸、生涯用纸等，与恒丰纸业在主商业务范围上相契合。
据了解，参预卷烟纸行业需要取得由国度香烟专卖局颁发的香烟专卖出产企业许可证，在现时的政策环境下，出产许可证的获取变得越来越难题。锦丰纸业领有的出产许可证不仅是其中枢竞争力之一，亦然其在阛阓竞争中的伏击保险。公开贵寓败露，锦丰纸业曾是卷烟纸阛阓头部企业，占有中国卷烟纸阛阓25%的份额，领有4条烟用特种纸出产线，烟用纸配套竣工，具备一定的产能范围。
锦丰纸业
2022年底，锦丰纸业脱手了绿色节能、智能制造时间革新神气，对其原有的2、3、4号产线进行全面革新升级。将来将对1号产线进行排除，对照世界当先时间，征战一条年产量3万吨的特种纸出产线。
据恒丰纸业2024年半年报，公司领有21条造纸出产线、年出产本事23万吨，具有蔓延企业产业链的印刷机、高白度贯穿漂白亚麻浆专科出产线。这也意味着，要是这次收购告成，恒丰纸业将能快速擢升产能，蹂躏产能瓶颈，企业范围再上新台阶。
优化产业布局
统计数据败露，1-9月份造纸和纸成品业终结商业收入10598.7 亿元，同比增长4.4%；终结利润总数325.0 亿元，同比增长48.4%。近几年，国内造纸行业正穿越行业周期底部，在政策、时间、需求等多维度利好推动下迎来了转型升级机遇。尤其现时并购政策的出台，上市纸企通过并购优质产业链资源终结产业布局优化，亦然掩饰老本端波动影响的一个灵验技能。恒丰纸业收购锦丰纸业，两者的聚首，不是资源的简单累加，而是各自上风资源的深度斡旋与互补。
尽人皆知，卷烟纸制造商每每与中国卷烟出产商的地舆漫步位置相对一致，国内品牌的卷烟出产聚合在云南、湖南、河南、广东及湖北等特定省份。华安证券研报分析败露，2022年，寰宇卷烟产量前五的省份为云南、湖南、河南、湖北、广东，产量分手为3545.28/1657.74/1572.66/1360.58/1296.50亿支，占已往寰宇卷烟产量的14.58%/6.82%/6.47%/5.59%/5.33%。
相对位于东北的恒丰纸业，锦丰的地舆位置上风更显赫，愈加围聚寰宇卷烟产量前五的省份，轻率灵验填补恒丰纸业现存出产基地的地舆空缺。通过收购锦丰纸业，一方面，恒丰纸业不错飞快扩大其在中西部地区的阛阓份额，进一步完善寰宇计策布局。另一方面，两地出产基地的互补漫步，使得恒丰纸业不错证实阛阓需求生动调配资源，减少长距离运载的老本，提高物流恶果。
值得一提的是，中西部地区领有丰富的林业资源，据统计，寰宇近三分之二的竹浆纸在四川出产。算作寰宇最大的竹浆造纸会聚发展区，四川每年出产当先190万吨竹浆，占寰宇竹浆总产能的七成以上。锦丰纸业深耕中西部地区多年，在当地建立了默契的原材料供应链，恒丰纸业将可充分讹诈这些资源，裁汰出产老本，提高原材料供应的默契性。
协同效应促发展
“并购六条”明确建议，搭救传统行业上市公司并购同业业或荆棘游财富，加大资源整合，合理擢升产业聚合度。各细分行业中具有范围上风、时间当先的龙头企业备受阛阓宽恕。光大证券以为，国内特种纸行业向龙头聚合的趋势不变。
卷烟工业用纸算作特种纸的一个细分领域，其中烟用接装纸头部企业包括集友股份、恒丰纸业等，卷烟纸的头部企业包括恒丰纸业、民丰特纸、云南红塔蓝鹰纸业、四川锦丰纸业、中烟摩迪（江门）纸业等。恒丰纸业收购锦丰纸业，可谓是双强联手，或将重塑卷烟纸行业阛阓格式。
据国度统计局数据，本年1-9月，中国卷烟产量累计值为20347.6亿支（所有约4069.52万大箱），卷烟产量累计增长率为1.2%。基于由国度实施专卖管束执行“总量终结、质地提高”的政策以及高度计较性的发展模式，卷烟阛阓用纸需求总量保握安详。据恒丰纸业2023年年报，公司2023年国内海外卷烟纸总销量超4.7万吨链接保握人人第一当先地位，滤棒成形纸的国内阛阓覆盖率达到100%。
倘若这次收购告成鼓动，恒丰纸业和锦丰纸业两边将在产物线、阛阓份额和时间本事等多个层面造成高大的协同效应，故意于恒丰纸业快速拓展区域阛阓，增强产物的阛阓竞争力，进一步霸占阛阓份额。十分是在卷烟纸制造业举座呈相对分散态势的行业配景下，这次收购将助力恒丰纸业终结资源整合和上风互补，进一步巩固其阛阓当先地位，终结硬汉恒强。
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